yeh的部落格

在股市中最可怕的不是因為投資而賠錢，而是因為害怕賠錢而不敢投資。

就像所有的學習一樣，學騎腳踏車哪有不跌倒的；學游泳哪有不嗆水的；學打高爾夫球哪有不掉球的；就連嬰兒學習走路也會經歷跌倒，難到你會因為擔心孩子跌倒而不讓他走路嗎！只要記得學騎腳踏車前將安全帽、護膝戴好；下水前將救身圈準備好；下場時多準備幾盒高爾夫球就可以了。這些都是學習的代價，沒有不需付出代價就有收獲的事。

退休後的現金流首重「穩定」，所以有幾點要特別留意：

1）持有的幣別。除了台幣外，建議持有另一種（最好不要超過三種幣別，避免兑換上產生匯損）強勢貨幣，當匯率發生變動時可以達到自然避險的目的，甚至能夠賺取匯差收益。

想要安穩退休、甚至是提早退休，要考慮的事情真的是千絲萬縷，但是其中最重要的只有一件：現金流！

退休前的準備、退休後的依靠，所有的作為都要圍繞這個主題為中心來運作。在退休之前你要做的是盡全力打造能增加現金流的資產配置，不但標的要多元，股債還要能互補、更要能持續厚實累積你的「生息」資產。退休之後你要做的則是全力保護好你的現金流，ㄑㄩㄝ你的現金流能夠源源不斷的供應你的生活所需。不要任意變換生息標的，不要胡亂減持資產部位。任何會造成你現金流減少的事情都要慎思、都要避免，而任何能穩定增加現金流的方法都要積極佈局。只要你的現金流可以穩定的、持續的、不少於你當下的平均月薪，你就可以開始思考要何時退休了。

1、不要負債。真的非要不可，也是要可負擔、還得起的負債。

2、有計劃的逐步降低對單一收入（如薪資）的依賴，有紀律的增加收入來源的多樣性。

你真的用心研究、耐心挑選了投資標的，也持續買入建立了部位，雖然股價有時也會隨著市場波動而受影響，但是穩定的配息也從來沒讓你失望。這時突然市場氛圍急轉直下，相關投資機構、股市名嘴、投資大師也紛紛提出警告、股市也不時出現上下震盪，好像真的有大事要發生了。你會賣掉你的標的嗎？如果是已經有資本利得呢？如果已經產生損失了呢？你會怎麼做？

既然這是你千挑萬選的最愛，除非你有非處理不可的壓力或證據，否則真的不要因為「雜音」就賣掉你的最愛。相反的你還應該趁價格修正時，在適當時機，大膽、持續的累積你的部位（有閒置資金最好、利用配息再投入更棒）。如果你投資該標的的目的是長期持有、安穩配息，而不是熱仲當沖、短期進出、賺取差價，那你還真的要不賣反買的好好保護這檔可以穩定配息的最愛。為何要在「沒必要」的時候，只因為市場的氛圍而賣出你的最愛呢？就算真的為了實踐「獲利了結」的投資目的而賣出最愛，但你必然會發生再投資風險。你只為了出現市場雜音、為了已經賺很多，就將你的最愛賣掉！那要到哪裏去找你的次愛？又要花多久時間才能找到次愛？而次愛又要經過多少歷練才會成為最愛？

有過這種經驗嗎？走路時不慎被高起的路面、台階或石頭踉蹌絆倒，我們第一個反應就是回過頭去看看是什麼東西造成我們跌倒，然後再怪罪它不應該出現在那裏。孰不知這些它本來就在那裏了，完全是我們自己經過時，沒有注意到它而造成跌倒的。這就像股市一樣，讓我們在股市中賠錢的各種風險，本來就存在了，是我們自己的貪心躁進、恐懼無序、盲目從眾、資金失控、缺乏耐心、不守紀律、捨本逐末、忘卻初衷...而造成投資損失的，而我們卻要怪罪股市是個害人精，進而離開投資市場，錯失了穩定致富、（提早）安心退休的最佳管道（也許你不認為股市是最佳，但是前三佳應該排得進去）。終究其根源，「自己」才是股市投資獲利與否的關鍵，沒有之一！

股市中的「躁音」就像是「父子騎驢」故事中旁觀的閒人一樣。父子牽著驢子當天的目的是要出發去某個地方，而不是誰騎驢子比較適合、比較慈愛、比較孝順。所以弄錯了目的、混亂了方法、擺錯了重點、認真了躁音，那麼你離目標就越來越遠。更氣人的是，這些亂出意見、說三道四的人，跟你一點關係都沒有，他們對於你的受困失敗不但不用負責，還會嘲笑。他們只是拖延你的時間、耽誤你的進度、傷害你的思緒，對你完全沒有幫助。

所以忽略那些不請自來的「躁音」吧！專注在你投資的標的上，關心投資（或準備投資）標的的產業發展、競爭能力、獲利狀況、成長幅度、配息政策，關心與該標的有關的所有訊息。至於降不降息、失業數據、地區衝突、氣候變遷，甚至是股市波動、股價修正...，都和你決定如何操作這檔標的無關。

就像唐三藏取經的考驗一樣，累積財富的過程中也會有考驗：

第一件是「犧牲」：你要犧牲你想要的消費、犧牲你的慾望、犧牲你認為你值得的補償心理、犧牲別人有而你也能享有的事物、犧牲和別人的比較心態、犧牲暫時的犧牲。

這裏所說的路，也是方向的意思。以前沒有GPS，老一輩的人最常說的就是：路長在嘴上。意思是如果不知道怎麼走？或是好像走錯路的時候，開口問就對了。而現在雖然有了GPS ，但仍有可能導錯路、走錯方向、到錯目的地。

投資就像是在路上行走一般，動身前一定要知道目的地是哪裏？（也就是你投資的目的是什麼？是提早退休、享受財富自由？還是拿回生活、時間的主控權、做自己喜歡的事？）正確的方向、最適當的交通工具、應變方案是什麼？（也就是你投資的方式是什麼？投資的標的是股票、基金還是債券？哪種類型比較適合自己的個性？比重如何配置？投資前有無做功課？發生預期以外的事情時有備案嗎？）你的車資、油料足夠嗎？有沒有提早出發以避免路上塞車而延誤行程？（也就是你的資金控管如何？有無緊急預備金？投資是否盡早進行、並利用時間所產生的複利效果，累積投資績效？）做好萬全準備後再安心展開旅程，絕對比匆忙出門好。計劃周全的投資策略也絕對比道聽塗說、盲目跟隨、沒有紀律、缺乏耐心來的踏實許多。

1）投資的錢可以少，但一定要提早。剛開始踏入社會、剛開始慢慢存錢，剛開始能夠投資，你的錢一定不多，但是「萬里之行始於足下」，只要你堅持在路上，就不怕步伐小。要完成一段旅程的關鍵絕對不是跨大步，而是提早上路。擁有充分的時間，才能累積豐厚的成果，所有事情都是如此，財富更是！

2）堅持和紀律。要達到目標不僅僅是需要夢想而已，還要能堅持。要做到堅持，就一定要有紀律。有堅持沒有紀律，會走錯方向；有紀律沒有堅持，則到不了目的地。